Une alliance stratégique pour capter la croissance du marché secondaire du crédit privé
Le 22 avril 2025, Generali Investments a annoncé le lancement de son premier fonds de crédit privé secondaire en partenariat avec Partners Group, un acteur majeur des marchés privés mondiaux.
Baptisé Private Credit Secondaries Fund, ce véhicule vise à lever environ 1 milliard de dollars auprès d’investisseurs institutionnels en Europe, au Moyen-Orient et en Asie.
Structuré en tant que Reserved Alternative Investment Fund (RAIF) au Luxembourg, le fonds est classé Article 8 selon le règlement SFDR, intégrant ainsi des considérations environnementales, sociales et de gouvernance (ESG) dans sa stratégie d’investissement.
Generali Asset Management agira en tant que gestionnaire de portefeuille délégué, tandis que Partners Group interviendra en tant que conseiller en investissement et co-distributeur.
Un marché en pleine expansion
Le marché secondaire du crédit privé, bien que relativement récent, connaît une croissance rapide.
Il offre aux investisseurs la possibilité d’acquérir des portefeuilles de prêts existants, souvent à des conditions avantageuses, tout en bénéficiant d’une génération de rendement plus rapide et d’une réduction de la courbe en J.
Selon Henri Lusa, directeur général chez Partners Group, « un nombre croissant de LPs utilisent le marché secondaire comme outil de gestion de portefeuille pour leurs investissements en crédit privé ».
Des synergies pour une exécution optimale
Cette collaboration capitalise sur les forces complémentaires des deux entités. Generali apporte son expertise en matière d’origination et de souscription, tandis que Partners Group offre une connaissance approfondie des transactions secondaires et une capacité d’exécution institutionnelle.
L’objectif est de doubler les capacités d’origination, d’améliorer le suivi et le reporting pour les clients, et d’intensifier les efforts de levée de fonds.
Une réponse aux besoins des investisseurs
Le lancement de ce fonds intervient dans un contexte où les investisseurs institutionnels recherchent des solutions pour gérer leur exposition au crédit privé, notamment en raison de l’augmentation des actifs sous gestion dans cette classe d’actifs, estimés à environ 1,6 trillion de dollars.
Le marché secondaire offre une flexibilité accrue, permettant aux LPs de rééquilibrer leurs portefeuilles et d’accéder à des rendements attractifs.
