Après trois années de stagnation, les analystes financiers anticipent un retournement majeur pour les entreprises européennes.
Les bénéfices corporatifs devraient renouer avec la croissance dès 2026, portés par une normalisation macroéconomique et des politiques budgétaires plus accommodantes.
Cette perspective redonne espoir aux investisseurs qui ont traversé une période particulièrement difficile.
Trois ans de stagnation touchent à leur fin
Mathieu Détouche, gérant actions chez Arkéa Asset Management, confirme cette analyse optimiste dans ses dernières prévisions.
Selon l’expert, 2026 devrait marquer le retour de la croissance des bénéfices après une période de stagnation entamée en 2023.
Cette amélioration contraste avec 2025, une année principalement portée par la revalorisation des actifs plutôt que par des fondamentaux robustes.
Les entreprises européennes ont en effet subi de plein fouet l’inflation, la hausse des taux d’intérêt et l’incertitude géopolitique.
La normalisation macroéconomique en moteur principal
Plusieurs facteurs structurels convergent vers une amélioration des conditions d’affaires.
La stabilisation de l’euro face au dollar devrait soulager les secteurs exportateurs, notamment le luxe, l’automobile et la chimie.
Ces industries ont particulièrement souffert des variations de change défavorables au cours des dernières années.
L’impact des tarifs douaniers, source majeure d’incertitude en 2025, devrait également s’atténuer selon les analystes.
L’Allemagne, locomotive européenne en redémarrage
Le redressement allemand constitue un élément clé des prévisions optimistes pour 2026.
Après trois années consécutives de récession, l’économie allemande s’apprête à bénéficier d’un soutien fiscal inédit.
Les investissements massifs prévus dans la défense et l’industrie devraient stimuler l’activité économique à l’échelle européenne.
Cette relance budgétaire allemande représente un changement de paradigme après des années d’austérité.
La BCE maintient son soutien monétaire
La Banque centrale européenne poursuit sa politique d’assouplissement monétaire, créant des conditions favorables aux investissements.
Cette stratégie devrait favoriser un nouveau cycle d’investissement dans l’ensemble de la zone euro.
Les taux d’intérêt maintenus à des niveaux accommodants permettent aux entreprises de financer leurs projets de développement à moindre coût.
Les secteurs intensifs en capital, comme l’industrie et l’infrastructure, devraient en bénéficier directement.
Réallocation des capitaux vers l’Europe
Les investisseurs internationaux manifestent une défiance croissante envers les actifs américains, ouvrant des opportunités pour l’Europe.
Cette réallocation des capitaux pourrait alimenter une revalorisation des actions européennes.
Les valorisations européennes restent raisonnables par rapport aux actions américaines, offrant un potentiel d’appréciation intéressant.
Morningstar confirme que les actions européennes se négocient avec une décote de seulement 1% par rapport à leur juste valeur.
Croissance économique modérée mais stable
La Commission européenne prévoit une croissance du PIB de l’UE de 1,4% en 2026 et 1,5% en 2027.
Bien que modeste, cette croissance s’avère plus stable que les années précédentes.
La consommation privée et l’investissement constituent les principaux moteurs de cette expansion économique.
Les pays comme l’Allemagne, la France, l’Italie et l’Espagne devraient tous contribuer positivement à cette dynamique.
Défis persistants à surveiller
Malgré ces perspectives encourageantes, plusieurs risques demeurent sur les radars des investisseurs.
Les tensions géopolitiques continuent d’affecter les secteurs de la défense, des matières premières et des semi-conducteurs.
La monétisation réelle des investissements en intelligence artificielle sera scrutée de près par les marchés.
Les déficits publics et l’endettement croissant des États constituent également des facteurs de vigilance.
L’euro retrouve sa stabilité face au dollar
Après des années de sous-évaluation, l’euro aborde 2026 dans une position plus équilibrée.
La monnaie unique se négocie autour de 1,16 contre le dollar, proche de sa juste valeur à long terme.
Cette stabilité relative bénéficie tant aux exportateurs qu’aux importateurs européens.
La crédibilité institutionnelle de la zone euro et la solidité de son bilan extérieur renforcent l’attrait de la devise.
Secteur énergétique en transition
L’Europe achève sa transformation énergétique post-crise ukrainienne avec des prix du gaz naturel stabilisés.
Les contrats TTF se négocient autour de 30 euros par mégawattheure, leur plus bas niveau depuis le printemps 2024.
L’approvisionnement semble assuré grâce aux importations de GNL et aux livraisons norvégiennes.
Cette normalisation des coûts énergétiques devrait soutenir la compétitivité des entreprises industrielles européennes.
