Aramco sous pression : bénéfices en baisse et dividendes réduits face à la chute des cours du pétrole

Un premier trimestre 2025 marqué par un recul des profits

Le géant pétrolier saoudien Aramco a enregistré un bénéfice net de 26 milliards de dollars au premier trimestre 2025, en baisse de 4,6 % par rapport à la même période en 2024. Cette diminution s'explique principalement par la baisse des prix du pétrole brut, avec un Brent moyen à 76,30 dollars le baril, contre 83 dollars l'année précédente. Malgré cette baisse, Aramco a surpassé les attentes des analystes, qui prévoyaient un bénéfice de 25,36 milliards de dollars.

Dividendes en nette diminution

Face à la baisse des revenus, Aramco a réduit son dividende total pour le premier trimestre à 21,36 milliards de dollars, dont seulement 219 millions liés à la performance. Pour l'ensemble de l'année 2025, la société prévoit de verser 85,4 milliards de dollars de dividendes, soit une baisse significative par rapport aux 124 milliards distribués en 2024.

Contexte économique et tensions géopolitiques

La baisse des bénéfices d'Aramco intervient dans un contexte de ralentissement de la demande mondiale en pétrole, exacerbé par les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine. Les tarifs douaniers imposés par l'administration Trump ont contribué à faire chuter les prix du pétrole, le Brent tombant à 63,91 dollars en mai 2025. Par ailleurs, l'augmentation de la production de l'OPEP+ en mai et juin 2025, avec une hausse de 411 000 barils par jour, pourrait exercer une pression supplémentaire sur les prix.

Impacts sur les projets de diversification de l'Arabie saoudite

Les revenus d'Aramco sont essentiels pour financer les projets ambitieux du royaume, notamment le programme Vision 2030 et la ville futuriste de Neom. La baisse des dividendes et des bénéfices oblige le gouvernement saoudien à revoir ses priorités budgétaires, certains projets étant déjà ralentis ou redimensionnés. Le déficit budgétaire de l'Arabie saoudite s'est creusé à 15,6 milliards de dollars au premier trimestre 2025, en raison d'une baisse de 18 % des revenus pétroliers.

Perspectives et stratégies d'adaptation

Malgré les défis, Aramco maintient ses investissements, avec des dépenses en capital atteignant 12,5 milliards de dollars au premier trimestre 2025, en hausse de 15,9 % par rapport à l'année précédente. La société mise sur le développement de projets dans le gaz naturel et la pétrochimie pour diversifier ses sources de revenus. Cependant, les analystes estiment que la baisse continue des prix du pétrole pourrait contraindre Aramco à ajuster ses plans d'investissement à moyen terme.