BNP Paribas confirme ses objectifs après un trimestre porté par l’intégration d’AXA IM

Des résultats solides au troisième trimestre

BNP Paribas a enregistré un bénéfice net de 3,04 milliards d’euros au troisième trimestre 2025. Cela représente une hausse de 6,1 % par rapport à la même période de l’année précédente. Le produit net bancaire (PNB) s’élève à 12,57 milliards d’euros, en progression de 5,3 %. La division Corporate & Institutional Banking (CIB) réalise 4,46 milliards d’euros de revenus, en hausse de 4,5 %, avec une progression de 9,4 % pour les activités de marché (Global Markets). La branche Commercial, Personal Banking & Services atteint 6,62 milliards d’euros de revenus, en augmentation de 3,1 %, portée par la bonne tenue des banques commerciales (+5,6 %), malgré une légère baisse des dépôts en zone euro (-0,7 %). Le segment Investment & Protection Services (IPS), qui regroupe l’assurance et la gestion d’actifs, progresse de 27,5 %. Cette croissance est principalement liée à l’intégration d’AXA Investment Managers. Hors effet d’acquisition, la croissance organique s’établit à 2,9 %.

Des objectifs 2025-2026 maintenus

BNP Paribas confirme ses objectifs à moyen terme, avec un bénéfice net attendu de plus de 12,2 milliards d’euros en 2025. Le retour sur fonds propres tangibles (RoTE) visé est de 11,5 % en 2025 et 12 % en 2026. Sur la période 2024-2026, le groupe prévoit une croissance annuelle moyenne des revenus supérieure à 5 %. Le bénéfice net devrait, lui, croître de plus de 7 % par an en moyenne. Le ratio de fonds propres CET1 est attendu autour de 12,3 %, en ligne avec les exigences réglementaires.

Les moteurs de performance et les risques

L’intégration d’AXA IM constitue un levier important de croissance pour la division IPS, en renforçant le pôle gestion d’actifs. Les activités de marché demeurent dynamiques, avec des revenus en forte progression. La diversification du modèle économique de BNP Paribas, combinant banque de détail, banque de financement et services d’investissement, permet une bonne résilience face aux chocs conjoncturels. La remontée des taux d’intérêt continue de soutenir les marges d’intérêt dans les activités bancaires traditionnelles. Cependant, plusieurs points de vigilance demeurent. La branche Global Banking enregistre un recul de 2,6 %, en raison d’une base de comparaison élevée et d’un environnement de marché moins porteur. Le segment Arval & Leasing Solutions est en repli de 10,5 %, impacté par la baisse des prix des véhicules d’occasion. La croissance organique de la branche IPS reste modeste sans l'effet de l’acquisition d’AXA IM. Enfin, les incertitudes macroéconomiques, liées aux taux d’intérêt, aux tensions géopolitiques ou aux effets de change, pourraient affecter certaines lignes de métier. Malgré cela, le coût du risque reste maîtrisé, et l'objectif est maintenu sous le seuil des 40 points de base.

BNP Paribas affiche un trimestre robuste, tiré par la performance des marchés, une solide dynamique commerciale et l’effet relutif de l’intégration d’AXA IM. Le groupe reste confiant dans sa trajectoire financière jusqu’en 2026, en dépit d’un environnement économique encore incertain.